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比特幣可能正進入一個新的熊市階段，根據CryptoQuant的最新研究顯示，鏈上指標、機構資金流動趨勢的轉變以及流動性收緊都指向整體結構性下行風險。在週報中，CryptoQuant指出多項鏈上指標已確認熊市格局。該公司提及，比特幣在十月初逼近126,000美元高點，當時的牛市指數為80，顯示強烈的牛市環境。 與2022年相比，這次的熊市起步較為疲軟。自11月12日比特幣跌破365日移動平均線起，至今83天內跌幅達23%，而2022年同期僅下跌6%。由於動能迅速惡化，CryptoQuant警告，此循環的下行速度比之前更快。; 自10月10日的贖回事件後，牛市指數轉為看空，該指數已經跌至零，而比特幣的交易價格也逼近75,000美元的水平。这顯示出市場結構性的疲弱。 CryptoQuant指出，機構投資需求出現明顯逆轉，尤其是在美國的現貨比特幣ETF。去年同期，這些ETF約購買了46,000比特幣，但在2026年，卻已經成為淨賣家，拋售了約10,600比特幣。這種轉變意味著與2025年相比，市場缺乏約56,000比特幣的需求，進一步加劇賣壓。 儘管價格下行，但CryptoQuant表示，美國投資者參與度仍然偏低。用來衡量美國現貨需求的Coinbase Premium自十月中旬以來一直呈負值，這表明美國投資者的買需不足。循環中，持續的牛市往往伴隨正值的Premium，但目前尚未恢復，顯示散戶與機構的買入意願仍有限。 穩定幣流動性亦呈現縮緊跡象。根據CryptoQuant的數據，USDT的60天市值成長已轉為負值，縮水1.33億美元，為2023年10月以來的首次收縮。在2025年10月底，穩定幣擴張達到159億美元高點，這種逆轉符合熊市中常見的流動性收縮現象。公司指出，一年內的現貨需求成長也大幅下滑93%，由110萬比特幣暴跌至7.7萬比特幣，反映新資金進入市場的減少。 技術層面上，CryptoQuant警告比特幣已跌破其365日移動平均線，這是自2022年3月以來的首次。此技術支撐線一旦失守，並且比特幣在過去83天內已經大跌23%，相比早期的2022年熊市階段更加劇烈。在主要鏈上支撐水平被突破後，專家預計比特幣可能進一步下跌，目標區間為60,000至70,000美元，除非出現新催化劑重新激活需求與流動性。

比特幣（BTC）在2026年2月4日開盤時交易價格約為75,980美元，市場焦點已轉向200週EMA約68,400美元的支撐位，因為連續四個月的紅色蠟燭形成明顯的空頭趨勢。 Coin Bureau的執行長Nic Puckrin將近期的觸發點定義為74,400美元（他在X平台上提到的“4月低點”），接著是70,000美元，該位置稍高於此前達成的90,000美元歷史新高點（ATH），並進一步指出55,700至58,200美元區域可能是較深的抛售底部區域，這一範圍與平均實現價格及200週移動平均線有關聯。 關於比特幣底部的判斷，Nic指出，自從去年11月突破50週EMA的牛市趨勢後，市場走勢一直偏向下行；兩週前，突破了100週EMA；上週則跌破了ETF的成本基準及市場的平均值。目前，比特幣的交易價格仍在70,000美元以上，並未跌破許多交易者關注的強制平倉水平。 Nic在推特上提到，若比特幣跌破200週EMA（約68,000美元），價位很可能將回測200週EMA。他建議，一旦完成這一回測，即可逐步建立長期持有的倉位。另一位分析師Altcoin Sherpa與此觀點相符，並認為在68,000美元左右進行回測是合乎邏輯的。 此外，BitBull指出，當比特幣失守100週EMA時，歷史上往往會回測200週EMA，目前該支撐線約在68,000美元，預期將進行回測並進行累積建倉，待價位確認後進行長期佈局。 ETF資金流情況顯示，這次的回調較偏向風險縮減，而非機構的全面撤離。在過去兩週，美國11只比特幣ETF的淨贖回金額約為28億美元（第一週1.49億美元，第二週1.32億美元），但整體資產仍超過1000億美元，較1月中旬的約1250億美元有所下降。在價格方面，比特幣短暫曾跌至約74,600美元，但始終維持在75,000美元以上，保持一個多數交易者密切關注的挤压平倉支撐位。 市場觀察指出，200週MB限是重要的風險指標，因為它反映了一個四年週期的結束與重啟。若比特幣雖在75,000美元交易，但市場開始預期68,400美元的支撐，交易桌通常會從“逢低買進”轉向“逢漲賣出”，直到週度蠟燭確認重拾100週EMA或明確在200週區域獲得支撐，屆時制度性波動賣家與長期資金將較可能進行較大規模的操作。

Ether.fi Card 是什麼？ Ether.fi Cash Card 是由 Ether.fi 協議推出的 Visa 加密貨幣簽帳卡，被市場視為 DeFi 原生信用卡之一。它支援穩定幣直接消費，也能透過抵押加密資產借貸後消費，讓持幣者在不賣幣情況下使用資金。 目前主打特點包含： 約 3% 消費回饋 無年費 外幣手續費約 1%...

近期，Arbitrum宣布其ArbitrumDAO治理X帳號遭到駭客入侵，攻擊者利用該帳號發布釣魚鏈接，偽裝成空投活動，誘導用戶點擊。該帳號引導粉絲前往一個名為gov-arbitrum.com的假冒網站，聲稱已完成“快照”確認，會對長期參與橋接、交換及治理的用戶提供獎勵。官方隨即呼籲社群避免與該帳號互動，直至帳號恢復控制權。 此次駭客行為的詐騙內容特別利用了“真正用戶”與“農場客”和“投機者”的區分，發送類似官方公告的訊息，並透過精心設計的釣魚鏈接，對活躍於生態系的會員造成極大危險。被害者若點擊鏈接，很可能落入犯罪分子的陷阱，造成資產損失。 管理顧問McKenna表示，自己在過去一個月內協助多起X帳號被駭事件，涵蓋Plasma等多個專案，並認為北韓駭客的活動日益猖獗。他強調必須提高安全意識，建議使用密碼管理工具和實體U盾，以防遭駭。 這次帳號遭駭事件，恰逢北韓駭客的整體資金竊取行動升溫，累計資金竊取高達67.5億美元，個人錢包遭攻擊事件在2025年激增三倍。此外，根據Chainalysis的資料，2025年的非法資金交易達到1580億美元，北韓政府控制的駭客集團負責其中超過20億美元的盜竊，令人憂心。儘管2026年開局不利，元整個非法交易仍持續升溫，且詐騙與釣魚手段層出不窮。 除了Arbitrum外，其餘多個主要加密貨幣平台也遭受入侵，像是Scroll的創始人Ye Chen、BNB Chain的官方帳戶，以及幣安（Binance）的高階管理人員帳戶都成為攻擊目標。這些駭客行動多以假冒官方身份或散布假消息的方式進行釣魚，導致用戶資產受到嚴重威脅。 今年以來，釣魚與社交工程攻擊的金額已達數億美元，並引發多起大型數位資產盜竊事件。除了個人資金外，一些企業和平台也受害嚴重，例如Step Finance在Solana生態系中的攻擊，損失高達3000萬美元。這些攻擊凸顯出DeFi與整個加密產業的安全漏洞，提醒用戶提高警覺並採取措施加強安全防護。

比特幣在2月3日下跌約8%，短暫跌破7.3萬美元關卡。隨後迅速反彈至7.45萬美元，當日盤中修正幅度為5.8%。此次跌幅標誌著自川普任內以來的最低價位，也是自2024年11月以來的最低水平。 該次下跌將比特幣拉回到2024年3月的歷史高點7.35萬美元，最終該關口在連續賣壓下突破，進一步推低價位。此行情激活了市場上監控約一年來的關鍵支撐區域，成為技術分析的重要臨界點。 加密貨幣市價的弱勢，與宏觀市場的避險情緒升溫密切相關。在特朗普提名Kevin Warsh擔任聯邦儲備委員會主席後，市場擔憂未來貨幣政策可能趨於鷹派，導致金融條件收緊，普遍對高風險資產產生壓力。美元走強亦增加了 數位資產的賣壓，儘管目前美元略微走弱，仍使得跌勢更為痛苦。此外，微軟Azure的成長未達預期，也引發更廣泛的風險情緒擔憂，科技股的波動波及到加密市場，展現出在行業高度連動與流動性脆弱時，虧損擴大的風險。 近四個月來，比特幣價格由2025年10月初的高點超過12.6萬美元，跌至2026年2月初的75,000美元以下，展現持續的下行壓力。根據CoinGlass的數據，近期比特幣已被逼出超過25億美元的清算，將原本由宏觀因素引發的賣壓，轉化為一連串的強制性拋售，形成連鎖反應。周末市場流動性薄弱，使得賣壓進一步加劇，一度從84,000美元的高點下滑至72,945美元，顯示出市場中賣壓的擴散效應。 此外，機構資金流向也較為分歧。交易所交易基金（ETF）資金的進出，反映操作更偏向戰術性調整而非積極性買入，令價格的下行壓力增加。2026年1月，美國現貨比特幣ETF的資金多次出流，最大單日出流額達3.566億美元，表明近期並無明顯的機構性需求來提供支撐。Galaxy Digital的研究指出，短期內缺乏有力的催化因素，立法進展的疲弱成為市場的負面因素，使交易者缺乏進場信心。 目前比特幣正處於重要的技術範圍中。2024年的歷史高點7.35萬美元及2月3日最低點72,945美元構成了近期的支撐區域。分析師指出，若價格能收於此範圍之上，有望逐步反彈至78,300美元，甚至逼近80,000美元的心理關卡。然而，若日線收盤價跌破73,581美元，則可能走向下方61,725美元至72,757美元的支撐區，並可能進一步指向70,000美元的重要心理關卡。 對於是否構成反彈或是真正底部，仍需等待多日收盤價確認。歷史經驗指出，唯有連續多日收盤高於74,500美元，並且空頭賣壓逐漸消退，才能確認市場開始企穩，而目前的反彈可能只是空頭反撲的死貓跳。流動性與ETF資金流向的穩定，也將決定後市走向。若守住73,000至73,445美元區間，並重返74,500美元，則可能逐步攻向78,300美元及80,000美元區域；反之，若持續收於低於73,581美元，則可能進一步測試71,725美元甚至70,000美元的支撐點。 綜合目前情勢，2024年以來的關鍵支撐已被突破，轉而由買盤力道來支撐的情況下，市場面臨重大的技術考驗。宏觀避險情緒、槓桿回補壓力及機構資金流的變動，皆使得支撐線曾經的堅實程度受到考驗。短期內，未來幾週將成為判斷底部形成的重要時刻，投資者須密切關注市場的流動性狀況與宏經濟變數的變動。