國安基金是什麼、國安基金買什麼?

國安基金是什麼？

國安基金全名國家金融安定基金，是在 2000 年由政府設立，隸屬於行政院，為了安定台灣國內金融市場的方式之一。在國內外發生重大或金融相關事件，而導致資本市場、金融市場失序時，比如像最近的病毒危機，經過國安基金管理委員會的決議後，會視市場情況進行入市操作。基金設立的目的是安定金融市場穩定，確保民眾對市場的信心。

國安基金的使用，由上面提到的委員會決定，這個委員會由十一到十三人組成，成員有行政院副院長、中央銀行總裁、財政部、交通部、勞動部、銓敘部部長、行政院主計總處主計長，其餘委員由立法院各黨團推派的學者或專家擔任。委員會有權力與重大責任，使用國安基金資金來進入市場，通常會買入台股指數的大型成份股，而非全盤買入所有的台股公司。

國安基金買什麼？

由於國安基金的目的在於救大盤指數，讓投資客穩定軍心，對台股有更多信心，因此國安基金買入的標的會以大型權值股為主，護盤效率較高。舉例來說，晶圓雙雄、鴻海、聯發科、航空、航運與金融股都是國安基金加碼的標的。

國安基金曾開出買進個股的條件為：

現金殖利率>3%
本益比<15
前三季累計營收成長率及累計稅後純益成長率必須為正

下表為最近一次國安基金護盤標的，也就是在 2020 新冠肺炎時，入場購買的 19 檔股票，財政部於股票全部出清後於其網站公告，可以看出其持股包括：

金融股(彰銀、華南金、富邦金、國泰金、玉山金、元大金、兆豐金、中信金、第一金)
科技股(台達電、鴻海、台積電、廣達、可成)
傳產股(台泥、台塑、南亞、台化)
食品股(統一)

此次護盤投入佔比最大，獲利也最多的是台積電，出場獲利超過新台幣 1.2 億元。

國安基金哪裡來？

5000億元國安基金組成的主要成分有：

以國庫所持有之公民營事業股票為擔保，向金融機構借款，借款最高額度2000億元
借用郵政儲金、郵政壽險積存金、勞工保險基金、勞工退休基金、公務人員退休撫卹基金所屬可供證券投資而尚未投資之資金，可挪用資金上限3000億元
其他經主管機關核定之資金來源

國安基金何時會進場救股市？

國安基金成立以來，總共有7次的護盤紀錄，分別為：2000年台灣首次政黨輪替、2000年網路泡沫化、2004年319槍擊案、2008年金融海嘯、2011年歐債危機、2015年中國股災、2020年新冠肺炎。

過去國安基金七次護盤紀錄，都是在股市已經下跌20%以後進場，但也並非絕對，例如2003年SARS疫情時股市低迷，國安基金並未啟動。

近期，台股落入熊市，投資人關心國安基金是否會進場護盤？目前的國安基金操盤手財政部次長阮清華說，雖然台股連五天下跌，但台股是否有不理性狀況還須再觀察長一點時間，目前成交量還有三千億元，顯示動能仍算強勁。若指數持續暴跌、市場失序、無交易動能，國安基金才有再次出手可能。

國安基金過去入場的績效如何？

國安基金不該成為你買賣的依據，或者認為「這就是救市的萬能解藥」、「市場會就此觸底反彈」。在過去前兩次國安基金進場，都只有短暫支撐，之後市場仍繼續下跌。

觀察長期國安基金的結果，它的紀錄分別為：

投入次數	宣布進場時間	投入原因	投入金額（台幣）	投入期間	績效（報酬率）
第一次	2000/03/15	台灣首度政權交替，為了安定股市	542 億	5 天	-500 億（-92.25%）
第二次	2000/10/02	網路泡沫事件，與以巴衝突	1,227 億	43 天	+226 億（18.42%）
第三次	2004/05/19	三一九槍擊案	16 億	12 天	+35 億（218.75%）
第四次	2008/09/19	全球金融海嘯	600 億	90 天	+319.23 億（53.21%）
第五次	2011/12/20	歐洲主權債務危機	424 億	120 天	+37.01 億（8.73%）
第六次	2015/08/25	人民幣與亞洲貨幣拋售危機	196.58 億	232 天	+12.11 億（6.16%）
第七次	2020/03/19	新冠肺炎全球大流行、國際油價暴跌	7.56 億	207 天	+2.58 億（34.13%）

至於到底該不該有國安基金的機制，這是個見仁見智的問題。少了國安基金的干擾，台股較能真實反映市場現況；但國安基金常能發揮穩盤功能，也是不爭的事實。