加密貨幣行業的許多人認為 UST-LUNA 慘敗是有史以來最嚴重的加密貨幣崩盤之一，特別是因為 UST 已經成長為第三大穩定幣，而 LUNA 的表現超過了幾種主要的加密資產。 以LUNA代幣為動力的UST (TerraUSD) 穩定幣的Terra區塊鏈在UST 穩定幣脫鉤後 24 小時內第二次停止。 UST 計劃將其與美元掛鉤的匯率維持在 1 美元，現在交易價格為 0.17美元，失去了與美元掛鉤的匯率，並將 LUNA 及其自身置於死亡螺旋中。...

UST脫錨的前情就不多說了，這個目前已有很多分析文章，本質問題都分析的很透徹。 我也是第一次見第一天跌了95%+的代幣，第二天還能繼續跌99%，而此種情況下，交易所還暫沒下架，借貸協議也沒暫停借貸。 從這裡可以分析出很多，爭取通過這個事件，讓自己能學習到更多的風險管理知識、套利策略和風險規避動作。 整個事件的分水嶺，應該是DK的發言。在這之前，大家主要關注有什麼措施能讓UST重新錨定。 而DK的發言， 清晰的表明他們沒有任何外部解決方法。從推文可以看出，他先是說了UST穩定的原理，引用了一個DEPEG的詳細說明： 之後這兩條是重點，他明確只能依靠DEPEG機制，不斷的燃燒UST，增發LUNA，通過套利的形式讓UST回到1。為了增加這一進程，社區還在投票一個增加了燃燒效率的提案，以便加快UST套利速度。 看到這兩條消息，我的第一反應是項目完蛋了，如果這麼燃燒，按照LUNA當時的市值基本很快就會歸零。 第一個機會點是消息面做空。風險是交易所關閉充提，殺空頭。 DK下午發言後，LUNA在交易所價格也很快到了0.7附近。但這時交易所關閉了充提，LUNA價格被拉到7。 此後大概進入了美區交易時間，LUNA價格進入了市場博弈，沒有再次暴跌，穩定在1附近。 5月11日，大家主要關注點在LUNA和UST的價格上，關註消息面大多是恢復錨定措施，以及在交易所的多空廝殺。 從LUNA增發量看，5月11日的增發體量也並沒有超過認知範疇，價格和增發量也基本可以對齊。 如果5月11後交易所直接下架交易對，後面512的大戲也就不會上演，鏈上並沒有那麼大的池子能容納這巨量的增發套利。 關鍵點就在於512一整天，大所並沒有關閉交易對，讓整個套利鏈條能完整運行。 還有如果不了解這個機制的人，是無法想像會有如此巨大的增發量的。交易量有那麼大，就是因為這裡有巨大的信息差，有人覺得已經跌了99%，有那麼大的生態，可以抄底搏一搏。 巨大的信息差形成了巨大的交易量，讓luna在大量增發的同時，價格並沒有跌的像增發量那麼快。 LUNA的價格，在不同的市場已經有巨大偏差，而突破口主要是2個地方，一個是官方的兌換渠道，預言機價格按照1美元計價，另一個是交易所渠道，有巨大交易量托底。 這裡的主要套利路徑就變成：交易所購買UST-> 提到terra...

律動 BlockBeats 消息，5 月 12 日，據 The Block 報道，隨著價格暴跌，MicroStrategy 的比特幣巨額押註也陷入虧損。MicroStrategy 及相關實體目前持有 129,218 枚比特幣，平均購入價格為 30,700 美元，由於目前比特幣價格跌至 2.8 萬美元區間，意味著 MicroStrategy 的賬面損失已達 3.3...

USDT 是市場上最大的關注貨幣之一，這應該是行業中絕大多數人的觀點，在前兩個月USDT 瘋狂增發的時候，不少文章都表示USDT 這樣毫無節制的增發，風險越來越大，脫鉤隨時有可能發生。 這篇文章想告訴大家：我們認為，Tether 的商業模式決定它很難會倒。這個觀點並不是認可USDT 的合規或者可信，只是通過一些現象來闡述我們的觀點。 「眾人貪婪我恐慌」這句話，被提起過無數次，大意就是大家都認定的一個方向，可能就不是事情發展的最終方向。 在上一篇《USDT : 一個點對點的電子現金系統》的留言中，有讀者問，「Tether 為什麼不暴雷？」當大家都認為USDT 有風險，Tether 會暴雷的時候，事情真的有可能就不會朝著大家預想的方向發展。 Tether 真正的風險 大家思考一個問題，發行USDT 的Tether 公司，最怕的是什麼風險。是監管嗎？ 2018...

5 月11 日起，LUNA 幣價幾乎徹底崩盤，現已跌破 0.5 USDT 且仍在繼續下探，單日跌幅逾95%；UST 的脫錨情況也是愈演愈烈，最低下探至0.225 USDT。 LUNA/USDT，數據取自幣安，截至時間為5 月12 日11:15 關於這場黑天鵝事件的演進過程，市面上已經有了較多介紹及解讀文章（可參閱「開啟死亡螺旋or 壓力測試結束？UST 能被拯救嗎」或「回顧UST 崩盤始末：8400 萬美元撬動400 億金融帝國」，這裡想聊的主要是Terra 當前選用的自救方案（加速LUNA 增發方案、籌措外部資金）是否可行。...