比特幣近期呈現史上最過度賣出信號，反映在其持續的價格低迷與宏觀經濟環境的不利條件，以及交易所交易基金（ETF）資金的持續流出。根據CryptoSlate的數據，BTC在過去24小時內的價格曾跌至約62,700美元，而其每週相對強弱指數（RSI）約為25.7，目前價格已超過66,000美元。
Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn指出，這個每週RSI數值“低於自2016年以來的任何時期”，僅次於2018年11月和12月，當時比特幣從6,000美元跌至3,000美元，以及2022年6月與7月，當時金磚借貸公司Genesis與Three Arrows Capital崩潰所引發的市場慘澹。
因此，市場觀察人士描述當前狀況為“全面投降”，他們指出類似的RSI極端值過去通常伴隨較長且混亂的復甦過程，而非瞬間反轉。
儘管市場呈現超賣狀態，但比特幣仍在建立底部階段。動能已到達極端，但價格發現仍由被動賣出、基金減碼與弱勢持有者轉手至更大買家所主導。這是值得關注的核心差異，因為超賣條件常在非情緒性被逼賣出時出現，而非由理性投資者的買入推動。
Glassnode的數據支持此觀點，其90天實現盈虧比例已跌破1，進入“過度損失實現”狀態，表明賣方仍在市場中主導價格設定。這反映出大量實現損失，顯示投資者尚在大量拋售，比較周期長度也與2019年11月的長期低點相似，當時比特幣隨後反彈。
加密貨幣分析公司CryptoQuant指出，投資者在當前周期中購買並實現了歷史最大規模的虧損，專注於長期持有者與活躍交易者的損失。這種狀況表明，散戶已大多退場，而大戶則持續積累，加強了市場的底部跡象。這種“弱者出局、強者吸貨”的模式，常在市場調整的末端階段出現，暗示市場可能在築底。
此外，CryptoQuant將此動盪期比作2019年11月的調整，當年比特幣最終走出反彈，顯示實質損失與長期機會並存。這也凸顯極端RSI通常是投資者進入底部區域的預兆，但此指標本身不足以確認市場已觸底，還需搭配其他指標進行分析。
Alphractal的Sharpe Ratio分析也提供不同視角，側重於風險調整收益。資料顯示，比特幣目前處於修復階段，風險與回報的關係較去年同期更為緊縮。長期下來，即使期待未來數月的回報較低，整體風險亦較早前的調整階段更為降低。歷史上，低於某一水平的Sharpe Ratio通常伴隨大底，表明市場的長期不對稱已開始改善。
總結來看，這些信號凸顯市場正處於嚴重動能壓力之下，實現損失尚在累積，風險調整的回報越來越受到壓縮，反映市場正進入修復的尾聲階段，形成底部的有利條件，但尚未完全結束調整。
與此同時，比特幣主要需求來源之一正逐漸減少。數據顯示，美國的現貨比特幣ETF自年初以來已經淨流出超過45億美元，延續五週的贖回潮。過去這些ETF經常扮演穩定的邊際買家角色，但今年資金已開始抽離，影響市場深度，導致價格更容易受到大額賣單沖擊。Coin Metrics指出，該公司衡量的平均訂單簿深度在2025年8月至10月兩倍左右的約40-50百萬美元，已縮減至15-25百萬美元，進一步變薄。
在較淺的訂單簿中，售壓更容易推動價格產生較大變動，形成價格裂口或急劇下跌的風險。而穩定幣的整體供應，也顯示市場缺乏新流動性，進一步削弱了市場底部建立的可能性。CryptoQuant的衍生品資料亦顯示，空頭仍控制比特幣期貨市場，融資率保持在負值區間，顯示市場偏空。自7月起，空頭賣壓最為顯著，且多數買入委託較為被動吸收盤中資金，顯示市場整體保持防禦態勢，但未完全轉為看多。
期權市場情況亦反映出市場的謹慎。有需求購買看跌保護的交易者仍高於預期，即使比特幣反彈至70,000美元以上，期權價格仍偏向看跌，表明市場對進一步下行風險仍有較高的預期。
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