加密貨幣市場在過去24小時內經歷了又一次大幅賣壓，總清算金額達到16.81億美元，其中多達15.74億美元是長倉清算。根據資料顯示，全球超過27萬名交易者被清算，最大的一筆訂單為在HTX平台上的8,060萬美元比特幣對USDT位置。此次調整使整體加密市值跌破3兆美元，單日蒸發逾5%。 比特幣價格一度滑落至83,000美元，以太幣則跌至2,754美元。股市也受到牽連，美國上市的加密相關股票出現明顯下滑，其中Strategy和BitMine分別下跌近10%。 此次市場震盪反映出投資者對加密資產的信心持續受到考驗，未來市場走勢仍待關注更多因素的影響和變化。
比特幣交易者將資金流動視為宏觀押注，其中一項聯準會（Fed）資料的變動可能暗藏風險。近期，有關影響比特幣需求的七個關鍵驅動因素逐漸成為投資者監控的重點，幫助他們建立一個可檢驗且可更新的投資框架，並降低純粹依賴價格預測的風險。 首先，機構投資者的參與情況可透過BlackRock的ETF資產規模快照得知。截至2026年1月28日，其IBIT產品的淨資產規模達到69,427,196,929美元。比特幣的週度資金流入也顯示出像宏觀資金佈局般的變化，CoinShares的資料顯示，1月12日的週內資金外流達到4.54億美元，但一週後的1月19日，卻逆轉為21.7億美元的資金流入。同時，金額較大的226億美元 378百萬美元週五異動，顯示地緣政治和貿易關稅消息對資金動向的影響。 其次，流動性監控的資料來源與時效性至關重要。聯準會的H.6資料發佈日定在每月27日，而FRED的每週M2資料已停止運作，需改用季節性調整後的月度資料（M2SL）。缺乏連續可靠的資料可能會造成判斷失誤。第三，市場結構已成為需求驅動之一。包括CME在2025年達成近3兆美元的加密貨幣衍生品交易總額，以及CF Benchmarks的BRR作為結算指標和產品淨資產價值（NAV）或簡稱iNAV的數據來源。 除了這些外，壓力測試也成為必要工具，例如預設的牛市、熊市與基準情境，會根據ARK於2030年設定的目標估值（約30萬、71萬及150萬美元/比特幣）以及市場觀察到的條件進行調整。這些都幫助投資者對不同情境做出適應。 本篇內容適合長期持有比特幣且希望以可測試方法來建立投資判斷，或是追求依據資料監測宏觀變化的交易者，以及需要參考基準和對沖措施的機構投資者。近期值得關注的議題包括：ETF的資產快照與資金流變化、宏觀流動性的最新動態、CME的市場參與狀況，以及安全避風港資產的輪替情形。 為建立一個有效的監控體系，投資者應制定每日/每週/每季的數據追蹤策略，並將每個關鍵指標與固定的時間點結合。例如，IBIT資產淨值應定期追蹤其“截止日期”狀態，CoinShares資金流則記錄每周資金進出狀況，以及宏觀數據的定期更新。此外，需特別注意資料的連續性，避免因資料中斷而造成判斷失誤。市場結構方面，CME的交易活動和參與者人數是重要指標；安全性則可透過比特幣的算力變化來監控。最後，應在投資策略中加入情境範圍（例如2026年或2030年的價格目標），並根據宏觀變化調整預設情境，這樣可少走偏差，提升決策的韌性。 面對多變的市場環境，設立明確的觸發條件，並建立一個動態的監測和評估流程是必經之路。定期檢視各項指標的狀態，並隨時調整策略，才能在比特幣市場的長期演變中獲得持續的競爭優勢。
在對貴金屬價格飆升、美元走弱、比特幣價格轉趨平淡、地緣政治不確定性及貿易戰持續的普遍擔憂中，實則存在一些經濟風險較為緩和的跡象。 比特幣的預警信號仍在持續發出，雖然部分指標已開始動搖，但尚未出現明顯的危機徵兆。整體看來，資金流動、信貸狀況與波動率指標目前仍處於較為寬鬆的範圍內。 以芝加哥聯準會的資金條件指數為例，截至2026年1月16日，其修正後數值為-0.586，顯示資金環境仍較長期平均值來得寬鬆，資金銊的情況仍較理想。此外，聖路易聯邦儲備銀行的金融壓力指數亦維持在-0.651，證實市場整體的壓力指標較低，且未出現明顯的緊張跡象。 在率變動率方面，ICE BofA MOVE指數截至1月27日穩居56.12，反映利率波動性仍低，並未形成威脅市場的震動信號。信用利差亦保持相對緊縮水平，美國高收益企業債券的資差為2.69，投資級債券的資差則為0.74，整體信貸風險溢價未見急劇波動。 與此同時，美國聯邦儲備系統的總資產約為6.585兆美元，且國債帳戶餘額逐步增加，顯示流動性正在逐漸收緊。聯邦資金帳戶( TRE)則由7790億美元升至8,690億美元，反映部分資金轉向國庫，形成資金抽取的跡象。不過，隔夜逆回購的使用率降至約12.53億美元，顯示系統流動性空間有限，經濟面臨的變數仍需關注。 比特幣ETF資金流的動向也提供市場警訊，1月27日資金淨流出約1億零2百拜託美元，連同1月初連續多日的資金淨流出，累計約為5億6千7百萬美元。儘管累計流入額仍高達約62.8億美元，短期的資金撤出現象仍值得留意，尤其是在其他金融指標仍保持平穩時。 此外，較為細微但重要的變數也在逐步顯現，包括流動性管線中的貼現空間、資金抽取的趨勢以及跨市場的風險傳導通道。美聯邦儲備的總資產與國庫帳戶的變動，預示著未來資金供需局勢或將進一步收緊，若相關危機指標如MOVE或信用價差開始擴大，便可能代表市場風險升高的跡象。 最後，投資者需密切監測的關鍵指標還包括ETF的資金流出與流入狀況、利率波動率以及市場的整體風險偏好。若這些資料顯示出壓力逐步累積，而主要金融壓力指數尚未反應，意味著潛在的風暴可能仍在醞釀之中。持續關注這些微妙的信號，有助於把握未來市場的轉變契機。
維也納，奧地利——KuCoin歐盟宣布任命柳莎薇（Sabina Liu）為歐盟營運總監。她將負責推動公司在歐洲的策略發展、監管治理，並促進本地市場運營。 在加入最新職務之前，柳莎薇曾管理KuCoin交易所的機構業務，推動機構合作夥伴關係擴展與市場成長，增強平台的機構能力。 在加入KuCoin之前，柳莎薇在倫敦證券交易所集團（LSEG）工作了14年，擔任亞太區業務拓展負責人，管理與全球投資銀行的合作關係，並涉獵二級市場交易。 這一管理層任命伴隨著KuCoin歐盟成功取得MiCAR牌照的消息，這是符合歐盟市場加密資產監管條例的關鍵里程碑。這個成就標誌著公司在歐盟合規之路上的重要階段，並支持其進入以穩定運營、本地化服務以及長遠發展為核心的新階段。 KuCoin執行長王碩（BC Wong）表示：“歐洲一直是KuCoin長期合規策略中的核心市場。取得MiCAR牌照不僅奠定了堅實的監管基礎，也讓KuCoin歐盟能在整個區域內追求可持續且合規運作。” 柳莎薇則指出：“MiCAR提供了一個明確的一致的監管框架，有助於推動歐洲加密貨幣產業的健康發展。在完成主要合規基礎後，KuCoin歐盟將專注於深化本地運營，提升用戶服務，並追求長期可持續增長。” 取得MiCAR牌照不僅象徵著合規的成就，更是建立長遠歐洲基礎設施的重要一步。在這個清晰且統一的監管環境下，KuCoin歐盟將進一步提升服務品質、擴展本地參與度，並增強區域內的營運韌性。
近期，一場關於貨幣未來的傳統議題再次浮出水面。美國媒體人物泰克卡 Carlson 邀請了黃金支持者 Peter Schiff 進行一場全面討論，內容涵蓋比特幣、通貨膨脹與美元在全球的地位等議題。 Schiff 長期批評加密貨幣，並利用這次訪談重申他對比特幣的看法。他認為比特幣只是一種投機商品，沒有實際用途，只是為早期投資者帶來價值。Schiff 指出，比特幣的需求主要源自於投資者相信可以以更高價格賣出，這類似於“愚蠢的傻瓜理論”，而非真正的投資價值。 此次辯論也連結到通貨膨脹與政府支出的背景下。Schiff 表示，官方的通脹統計數據未能反映出實際的生活成本，認為實際的物價上升情況被低估。他指出，上升的價格大部分是由於貨幣和信貸的擴張所致。 Schiff 批評了民主黨與共和黨政府的財政政策，尤其是特朗普政府提出的“Big Beautiful Bill”，批評其擴大政府支出和減稅措施會進一步加劇國家赤字。 他將大部分當前經濟壓力追溯到1971年美元完全脫離金本位時期，認為貨幣政策的寬鬆和貨幣印刷破壞了購買力，並扭曲了資產價格。 與此同時，黃金價格創下新高，而Schiff也質疑比特幣是否能扮演避險貨幣角色。 他指出，雖然比特幣價格曾接近每枚88,000美元，但也曾短暫跌破86,000美元，這顯示投資者更偏好傳統的價值儲存工具如黃金，尤其是在當前的經濟不確定性下。 當 Carlson...
