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美國國債收益率提升影響比特幣市場 根據最新的數據，5月份美國國債收益率顯著攀升，十年期國債收益率一度達到4.6653%，為自2025年1月以來最高水平，三十年期國債收益率更進一步攀升至5.14%，十年期實際收益率亦上升至2.13%。 同時，根據《美國全球基金經理調查》，專業投資人逐步減少債券配置，將淨空頭比例擴大至44%，為2022年6月以來的最大空頭比例。反映出投資者旋轉進入股票市場，淨多頭比例升至50%，而現金持有比例略微下降至3.9%。這一系列變化顯示出投資人正在快速轉向風險較高資產，同時對於長期資產的偏好減少。 這種趨勢對比特幣構成了挑戰，因為高收益率推升的長期利率降低了非收益資產的吸引力。調查中有40%的投資經理將第二波通膨視為最大風險，另外有18%的人則擔憂國債收益率的無序上升。 在此背景下，5月19日，美國十年期國債收益率達到自去年1月以來的新高，隨著收益率升高，投資者傾向於削減流動性較高的資產，導致比特幣價格受到壓力，並目前徘徊在約77,000美元，接近支撐區間75,000至78,000美元。 比特幣ETF資金流出情況 儘管機構投資者持續進行比特幣的現貨ETF投資，但5月18日，美國比特幣現貨ETF出現了6.486億美元的淨流出，5月15日的流出數據則為2.904億美元。這兩天的流出加總使得過去10天的總流出達到16億美元，顯示出投資者在收益率上升背景下的撤資行為。 此外，芝加哥聯邦儲備銀行的國家金融條件指數在5月8日的數值為-0.524，顯示整體金融環境較過去平均值偏鬆，但隨著國債收益率的提升，來自風險資產的條件正逐漸收緊。 長期與短期展望：比特幣的角色與風險 從長遠來看，比特幣被視為對抗政府債務問題的工具，具有固定供應、無中央發行者及沒有限期的特性。然而，短期內，國債收益率突然飆升可能會使比特幣成為“受害者”。在收益率快速上升時，投資者往往首選賣出市場上流動性較高的資產，包括比特幣，進行資金撤出。 ...