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LUNA 暴跌99%後的套利饗宴

UST脫錨的前情就不多說了,這個目前已有很多分析文章,本質問題都分析的很透徹。 我也是第一次見第一天跌了95%+的代幣,第二天還能繼續跌99%,而此種情況下,交易所還暫沒下架,借貸協議也沒暫停借貸。 從這裡可以分析出很多,爭取通過這個事件,讓自己能學習到更多的風險管理知識、套利策略和風險規避動作。 整個事件的分水嶺,應該是DK的發言。在這之前,大家主要關注有什麼措施能讓UST重新錨定。 而DK的發言, 清晰的表明他們沒有任何外部解決方法。從推文可以看出,他先是說了UST穩定的原理,引用了一個DEPEG的詳細說明: 之後這兩條是重點,他明確只能依靠DEPEG機制,不斷的燃燒UST,增發LUNA,通過套利的形式讓UST回到1。為了增加這一進程,社區還在投票一個增加了燃燒效率的提案,以便加快UST套利速度。 看到這兩條消息,我的第一反應是項目完蛋了,如果這麼燃燒,按照LUNA當時的市值基本很快就會歸零。 第一個機會點是消息面做空。風險是交易所關閉充提,殺空頭。 DK下午發言後,LUNA在交易所價格也很快到了0.7附近。但這時交易所關閉了充提,LUNA價格被拉到7。 此後大概進入了美區交易時間,LUNA價格進入了市場博弈,沒有再次暴跌,穩定在1附近。 5月11日,大家主要關注點在LUNA和UST的價格上,關註消息面大多是恢復錨定措施,以及在交易所的多空廝殺。 從LUNA增發量看,5月11日的增發體量也並沒有超過認知範疇,價格和增發量也基本可以對齊。 如果5月11後交易所直接下架交易對,後面512的大戲也就不會上演,鏈上並沒有那麼大的池子能容納這巨量的增發套利。 關鍵點就在於512一整天,大所並沒有關閉交易對,讓整個套利鏈條能完整運行。 還有如果不了解這個機制的人,是無法想像會有如此巨大的增發量的。交易量有那麼大,就是因為這裡有巨大的信息差,有人覺得已經跌了99%,有那麼大的生態,可以抄底搏一搏。 巨大的信息差形成了巨大的交易量,讓luna在大量增發的同時,價格並沒有跌的像增發量那麼快。 LUNA的價格,在不同的市場已經有巨大偏差,而突破口主要是2個地方,一個是官方的兌換渠道,預言機價格按照1美元計價,另一個是交易所渠道,有巨大交易量托底。 這裡的主要套利路徑就變成:交易所購買UST-> 提到terra ...

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