一個價值7.8兆美元的現金存量停留在美國貨幣市場基金中，等待轉向其他投資。聯邦儲備局於2024年9月18日啟動降息循環，距離首次降息已經過了522天。根據歷史市場運動規律，資金通常在聯儲開始降息後約500至1000天逐漸流出貨幣市場基金，進入風險較高的資產。
數據顯示，截至2026年2月18日，貨幣市場基金的資產總額約為7.791兆美元，其中政府基金佔6.405兆美元，優質基金佔1.242兆美元，稅收免稅基金約1440億美元。這反映出資金偏好留在接近國債和流動性充足的資產中。這筆閒置資金可隨時進入風險資產市場，但其流動性受到經濟環境和收益率的影響。
聯邦基金利率在2026年1月的月度數據中為3.64%，較2025年9月的4.22%有所下降，這種利率壓縮使得等待資金的吸引力減弱。相關的貨幣基金收益率指數也顯示出逐漸收窄的利差，預示著資金流向可能的變化。由於美聯儲的隔夜逆回購操作已經接近零，未來的流動性動向將主要取決於投資組合的選擇，而非機械性的流動性工具。
這些閒置資金可以選擇留在現有狀態、轉向長期資產、投資信用工具、進入股票市場，或轉向數字貨幣路徑，每條道路都可能帶來不同的市場反應。穩定幣市場規模約為3080億美元，USDT佔據約1860億美元，是數字資產中主要的對美元抵押資產，隨著風險偏好的提升，這些資產的規模也會相應擴張。
此外，美國的現貨ETF資金流入也提供新的動力。ETF的進出資金總額可以作為市場情緒和資金動向的指標，例如預期620億美元的資金流入可能對市場產生顯著影響，特別是在閒置資金大規模流出的背景下。
根據不同的經濟和貨幣政策路徑，資金流動可能呈現三種情境：保持資金沉澱、加快資金轉向風險資產，或出現經濟衰退中資金回流的狀況。在各種情境中，重點都在於激勵因素和資金流向的決策，這些都將影響比特幣的走勢。由於比特幣的增長很大程度依賴邊際資金流入，其價格變動也將受到整體風險偏好和資金配置的影響。
美國的閒置資金是否能夠促使比特幣形成快速且大幅的反彈，仍取決於市場的激勵結構和資金的選擇動向。從宏觀經濟角度來看，全球經濟成長預期穩健，2026年預測成長率約為3.3%，這為風險資產提供一定支撐。然而，貨幣政策的減緩和資金配置的變化，仍將是投資者需密切關注的關鍵因素。在此背景下，貨幣市場的結構調整、資金流向和數字資產市場的動態，都將共同塑造未來的市場走勢。
整體而言，隨著美聯儲降息週期的推進，資金流動的決策、收益率的變化，以及資產配置策略的調整，將成為影響比特幣能否快速反彈的關鍵因素。投資者需密切留意貨幣政策、資金動向以及數字資產的資金流入，以把握市場的轉機和風險。
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