比特幣在美國市場開盤時，價格猛升超過6%，逼近70,000美元，儘管整體宏觀環境顯示偏向避險。油價亦受到中東局勢升級的影響大幅上漲，能源和股票則開盤跌幅明顯，美元則持穩。儘管如此，標普500指數開盤後曾經一度大跌，但隨後回升至平盤附近。
這種情況通常會壓制高風險資產的表現，但比特幣卻逆勢走高。市場的空頭被逼出，可能是由於持倉較為分散，並非由於被迫買入推動。根據Coinglass的數據，過去24小時約有4億2千3百萬美元的清算，其中多空雙方幾乎持平，分別為2億2千1百萬美元的多單和2億0千3百萬美元的空單。這代表市場活躍於雙方之間的波動，但並非由單方面的空頭平倉引發的單向強烈反彈。
此外，市場可能受到美國市場時間內流動性逐步回歸的影響，尤其涉及CME期貨合約的溢價升高。當比特幣在週末因市場流動性欠缺而產生價差擴大時，週一早盤該溢價不僅回歸正常，反而急劇擴大至約1.3%。這種溢價反映出機構投資者對受規範的市場產品支付溢價，或是利用期貨來對沖風險的情況。由於ETF等機構交易的運作，這些流動性安排在週一早盤形成了推動比特幣價格的動力。
目前的情況並不適用於傳統的強制性買入，因為散戶投資在週末仍主要靠永久合約，且沒有巨量的空單被平倉。反而是來自美國市場的現貨需求在正式營業時間回暖，並通過市場做市商進行對沖，從而推動了比特幣的價格上升。
相較於股票的明顯下跌，比特幣在這次反彈中展現出獨特的韌性，主要歸功於ETF資金流入的持續性。近期美國現貨比特幣ETF持續錄得淨流入，顯示機構投資者對規範化的比特幣資產依然看好，並在市場轉折點上扮演關鍵角色。
研究指出，美國市場上期貨與現貨間的基差變動，尤其是溢價的擴大，提示著機構投資者正積極進行對沖操作，並在短期內推動比特幣的價格上漲。這種機制主要是透過買入現貨、賣出期貨來實現套利，並在市場供需交織中形成價格支持。
宏觀經濟方面，油價的飆升與中東地區的緊張局勢密不可分，油價上漲預示著通脹壓力持續，並可能延遲利率調整及收緊金融條件。在這樣的局勢下，股票市場早盤受賽跑影響而下跌，但隨後受能源和安全情勢的影響出現反彈，顯示市場在宏觀風險與資產流動性之間尋找平衡點。
比特幣的表現顯示，它不僅僅是美元走弱的反映，更是資金流動和市場基本面變化的結合產物。當政策和經濟預期變動時，比特幣能夠成為投資者的避險工具或對沖手段，特別是在高流動性時段的美國市場中。
未來的趨勢取決於油價持續、ETF資金流動和美元走勢等三個主要因素的變化。若油價持續高企，將進一步壓抑鞘層資產的表現；若ETF持續入場，比特幣有望保持韌性；而美元的走強則可能限制價格的上行空間。根據當前情勢，週一的比特幣升幅主要是由市場流動性回歸推動，短期內只要溢價保持，機構資金仍在進行積極布局，短線交易則需密切關注價格變化和市場動能。
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